8月20日，寒武纪盘中跌幅一度扩大至5%，股价跌破1000元关口，最低触及995元。截至收盘，股价报1010.88元，跌幅3.77%，成交额151.91亿元，总市值6357亿元。 这是寒武纪自4月30日以来首次在盘中跌破千元关口。 股价承压的直接背景之一是股权激励股份的集中解禁。 8月17日晚间，寒武纪公告称，2023年限制性股票激励计划预留授予部分第一个归属期共56.1万股股份于8月20日上市流通，涉及124名激励对象。以8月17日收盘价1156元估算，该批股份总价值约6.49亿元，人均约523万元。解禁带来的减持预期对当日盘面形成一定抛压。 就在三个月前，寒武纪还是科创板首只万亿市值个股。 6月30日，寒武纪股价盘中最高触及1620元，创历史新高，收盘报1595.55元，总市值突破1万亿元，成为科创板首家市值破万亿的公司。从2025年7月阶段低点算起，区间累计涨幅超 360%。 高点之后，股价一路回调。 7月1日，公司发布风险提示公告后股价下跌 6.91%，报 1485.33 元，单日市值蒸发近700亿元。8月7日，半年报发布当天收于1199.93元；8月10日再跌6.33%，收报1124元。从1620元的历史峰值到今日跌破千元，寒武纪累计回撤接近40%。 股价大幅回调的背景下，公司半年报业绩其实并不差。 8月7日晚间，寒武纪披露2026年半年度报告，上半年实现营业收入59.96亿元，同比增长108.13%；归母净利润23.11亿元，同比增长122.61%；扣非净利润21.66亿元，同比增长137.30%。分季度看，一季度净利润10.13亿元，二季度净利润12.98亿元，环比增长28%，连续两个季度站稳十亿级盈利台阶。 但市场对这份成绩单的解读存在分歧。 乐观者认为国产AI芯片商业化闭环已跑通，思元690量产验证了规模化出货能力；谨慎者则担忧增速换挡、82亿元存货减值风险、现金流压力以及高估值（TTM市盈率约226倍）的消化压力。